柒财网 国际 复杂的国际形势下解决能源保供问题是关键

复杂的国际形势下解决能源保供问题是关键

五月开始,我煤炭进口关税降为0。中国是世界煤炭第一进口大国,此前的进口税率在3%~6%不等,现在降为0,是为了啥?当然是为了促进进口,那全球煤炭价格大涨,为什么还要大力进口?因为煤炭它大概率还会涨。

近期复杂国内外形势下,必须解决能源保供的问题。印度尼西亚向中国出口最多,第2名是俄罗斯,原来澳大利亚向我出口煤炭较多,但是莫里森闹别扭,跟着兜圈儿,以为他能拿住中国,这不扯吗?没了张屠夫,难道要吃连毛猪?

去年,我国进口了3.2333亿吨煤,大约占总消耗量的8%。取消煤炭进口关税对2022年中国的煤炭采购影响其实没那么大,中国煤炭需求主要还是靠国内生产,我国内产量保持在创纪录的高位。

2021年我国原煤产量达41.3亿吨。2021年我国原煤产量、消费量同比分别增长5.7%、4.6%。而中植集团旗下的煤矿资源,目前就有45亿吨。我们今天来看看,煤矿这个曾经的“落后”资产,这几年是如何逆袭的?

煤炭和钢铁,在2015年那会是典型的产能过剩行业。小厂太多,大家互相打价格战,搞的最后谁也不挣钱,甚至是生产越多越亏钱。后来国家一看这不行,整个产业链上的中国工人拼死拼活,最后要廉价把成品钢卖去国外,自己家瞎忙活一大阵也留不住啥利润。所以我们要搞供给侧改革,把效能低下的钢铁厂砍掉、把小的矿场给停掉。供给端用政策强行给减少了,那产品的价格自然就得到了提振。在这一波政策之后,大的钢厂和煤厂基本上都能实现盈利了。

这是煤炭逆袭的第一阶段,这个时期大多数机构依然不看好黑色资产,它们认为黑色系没有未来,政策端强行改变供给,只能导致黑色系价格反弹而不是反转。中植集团从这时起进行了一波神操作,开始在全国逐渐布局煤炭,一是跟着国家政策走,二是战略眼光独到。到2019年末,中植集团已经布局了约40亿吨煤矿;截止到现在,则更是拥有了45亿吨煤矿。

2020年,煤炭资产进入了逆袭的第二阶段,也是最关键的历史阶段。此时中美贸易战已经开打两年,中国和美国打的有来有回,并不美国。美国出什么制裁政策,中国都有对招还击。但是,中国对于美国的疯狗很烦人,尤其是冲的比主人还猛的疯狗,其中澳大利亚就是撕咬中国最疯狂的那一个。在中国对美国缓和过来劲之后,决定也要教训一下澳大利亚,让其他国家看看吃中国饭还想砸中国锅的代价。于是我们禁了澳大利亚的煤矿,这部分可以依赖国内煤矿供应,因为我们本身就是煤矿大国,当然这也会促进国内煤矿价值重估。除此之外,我们还禁了澳洲的木材、澳洲的葡萄酒、澳洲的海鲜等等。但唯一我们离不开的,就是澳洲的铁矿石。

澳洲本身就是铁矿石最大的储量国和最大的生产国,而且澳洲相对于巴西和非洲离中国也更近、海运成本更便宜。而中国又是钢铁生产量最大的国家,离不开对铁矿石的需求。于是在中国发起对澳洲产品全面封锁后,澳洲就拿铁矿石要挟中国,在20-21年铁矿石价格飞涨,弥补了澳大利亚在其他产品上的损失。那一次中澳贸易冲突,最后澳大利亚既然也不能算输。自此,中国政府突然发现,能卡住中国经济命脉的,不仅仅是芯片这样的高科技,还有最上游的原材料,如果供应出问题也能命中我们的咽喉。铁矿石只是上游原材料的一种,现代工业最重要的原材料还是能源!

我国的能源禀赋是“富煤、少气、缺油”,这个基本格局改变不了。我国每年有约一半的石油需求是从马六甲海峡运输过来的,而马六甲在美军和印军的力量辐射之下。特殊时期,我国的石油运输线根本就不安全。

为了缓解我国能源安全的问题,这些年我们军舰飞机下饺子,增强武力辐射范围;我们搞一带一路,多元化能源运输通道;我们大力推进各项新能源技术进步,逐渐减少对油气的依赖。然而以上几十年的努力,终究也只是缓解能源安全问题。真的到了极端时刻,我们14亿人口的能源需求,所能依靠的底牌,只有煤炭!

海空军再建设,未来十年内也很难在远洋与美帝争雄;一带一路上,巴基斯坦的瓜达尔港、中亚和俄罗斯的陆地油气管道,可以让能源进口多元化,但这毕竟还是进口,而国际局势变幻莫测;新能源技术,也只能逐渐替代传统能源,需要循序渐进。一旦十年内我们周边局势有变,14亿人所需能源的最后依赖,就是煤炭。煤炭可以发电,煤炭也可以煤改油,只不过平时不用。像二战时期,德国这个能源禀赋跟中国类似的国家,就用了煤改油的方法。

煤炭逆袭的第二阶段,是国家在战略层面对煤炭进行了战略地位的重估,所以自20年开始至今,各个煤炭品种的价格都涨了好几倍。

第三阶段是22年开始,越来越多的机构对煤炭这个品种进行了重新定位,从以往把煤炭看成周期性行业,到现在发现煤炭也具有消费品的属性,且是必选的刚需消费品。每年大家对食品、对饮用品是刚需消费,对家电等是可选消费,那大家对能源是不是刚需消费?而且以煤炭为主营业务的公司,市盈率还贼低、利润率又不错。在这个赚钱越来越多的当下,白酒行业赚的1个亿是钱,感情煤炭行业赚的1个亿不是同样的钱?

所以尽管2022年以来市场整体行情低迷,但煤炭行业的表现却一枝独秀。Wind数据显示,今年以来(截至4月29日)申万煤炭指数涨12%,是为数不多实现正增长的板块。当然,散户现在已经不适合去参与这些煤炭公司的权益交易了,因为机构已经入驻了,再去追容易被割韭菜;但投资者可以去参与煤矿背书发行的债权,获得稳定的固定收益。 拥有丰富煤矿资源的平台,都是值得投资者关注的。

第三阶段煤炭资产的逆袭,除了22年机构对煤炭的重新定位,还叠加了俄乌战争爆发后冲击了全球的供应链,大家发现有啥都不如有矿有吃的。以往没有被充分重视的最上游,在战争面前其重要性被无限放大。俄罗斯凭着油气和小麦,就可以硬钢GDP规模比自己大几十倍的西方联盟。

所以未来最上游的矿,和跟吃的有关的大米、小麦、大豆、肉类等,其价格都会保持坚挺。在国际局势不明朗的未来,谁家矿多、谁家吃的多,谁就越有话语权。

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作者: admin

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