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景林蒋彤最新对话:电动车终局不需要那么多车

产业 | 发布时间:2021-05-24 | 人气: | 来源:未知
摘要:日前,景林资产合伙人蒋彤在最新一次对话中,分享了对科技型公司、新能源车行业未来发展的看法。蒋彤指出,今年市场调整时间有点偏长,但红五月末端还是来了,对中国资本市场
日前,景林资产合伙人蒋彤在最新一次对话中,分享了对科技型公司、新能源车行业未来发展的看法。
发现真正的科技公司
蒋彤指出,今年市场调整时间有点偏长,但红五月末端还是来了,对中国资本市场还是抱有信心。
如今,科技称王,跟上科技大时代要做到两点。首先,要有一个虚空心态,要先放空,先去听,再去思考,并且下一个判断,哪怕你当时没有认识到要下这个判断,不要畏惧,你要努力把这些东西搞明白;其次,它要求你的学习能力,你的自学消化吸收和外部研究体系的能力要并重,功课需要做的很多。
新能源汽车
中国证监会新发布的《科创属性评价指引(试行)》有4项(常规指标)+5条例外,可以作为发现真正科技公司的参考。4项(常规指标)即包括研发投入、研发的人员占比、发明专利的数目、销售额等,5项例外指的是,标的公司技术有没有得到国家的大奖,是不是关键设备、关键技术、关键材料,是不是进口替代,归结出来就是技术先进性。
蒋彤认为,利用4+5科创属性评价指标去伪存真、发现真正的科技公司,接着考虑这个产品技术的天花板到底能涨多大,公司的行业地位,还有公司应该有怎么样的回报是合理的。
谈及科技公司估值,她表示,判断估值要注重模型表达,从中长期来计算公司的天花板。因为对于一个整体来说,比如四个人讨论一件事,一般会构建一个基本上简洁清楚的DCF模型。
当然,早期的公司和成熟的公司完全不一样。因为成熟的公司模型表达都是一样的,例如把茅台、微软或者说Facebook的公司名称隐掉,发现这几个公司的模型长得非常像,那就是模板。
成熟的公司从0-1可能比较难判别,但是1-10是很容易追上的,当中的回报也非常丰厚。
蒋彤称,判别成熟的公司的标准范式先要考虑这个公司行业的天花板,它的市占率,以及它应该合理的市盈率是什么,到它的终局,考虑贴回来以后合不合理。如果偏离市场假设特别大,这个假设是什么,合不合理,这就是经常用到的标准范式。
电动车终局不需要那么多车
目前,电动车的很多环节都是中国生产的,例如特斯拉用的压铸机、铝板等。造车要从根上降成本的话,就要把各个部分分散到不同地方去生产,像是锂电,三元、铁锂,电池设备,正负极、电隔膜等,中国都可以生产。还有,就氢电现在来看,它包括辅助驾驶和自动驾驶,中国投资很足,未来很值得期待。
蒋彤认为,现在盖房子的去造车,互联网的也去造车,事实上,电动车的终局不需要那么多车,现在9000万辆销量也许降到6000或者5000万辆就已经足够。市场不需要这么多车,倒是需要很多服务机器人,例如打扫马路、送快递、在家里陪伴等各种机器人。
但电动车这个趋势目前肯定是比较确定的,尤其是乘用车,未来大家都开了以后,充电桩也都会装上,充电桩是分布式能源,可能电网确实要做很多的调整,以后电网的成本是很高的,因为第一它要有足够的容余去维持原有,第二要做分布式能源。

关键词:新能源汽车
责任编辑:JAK-2598

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