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一文读懂什么是股票增值权!

学堂 | 发布时间:2021-05-13 | 人气: | 来源:未知
摘要:什么是股票增值权?“股票增值权是指公司授予激励对象的一种权利,如果公司股价上升,激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益,激励对象不用为行权付出现金,行权后获
和新帝帅众臣打下江山后论功封赏一样,创业公司做大后如何分钱也是门技术活。钱可以通过工资、奖金、股权等多种形式给员工,选择哪一种或者哪几种,以什么样的方式给,都有很大的学问。
 
怎么贯彻实施股权激励计划让股份的价值量化,让每个人都有干劲?今天和大家来聊一聊能让员工在公司整体价值提升中感到实际受益的激励方式——股票增值权。
 
什么是股票增值权?
 
股票增值权激励,是虚股的一种形式,英文是Stock Appreciation Rights,所以也经常被简称为SARs激励。

什么是股票增值权?
 
其官方的定义是“股票增值权是指公司授予激励对象的一种权利,如果公司股价上升,激励对象可通过行权获得相应数量的股价升值收益,激励对象不用为行权付出现金,行权后获得现金或等值的公司股票。”
 
展开来说,增值权就是拥有股权“增值”那部分收益的权利,实施增值权时,公司以一个价格授予激励对象一个权利,在规定的行权期内可以行使这项权利,这个授予价称之为“行权价”;激励对象行使权力时的价格称之为“兑付价”。
 
在行权期内,若兑付价高于行权价,激励对象可以选择行权,从其差额部分获取收益,由公司支付激励对象获得的收益。激励对象获得的奖励=持有的股票增值权数量×(行权时的股票价格—授予时的股票价格)。打个比方,假设某高管被授予10万股的股票增值权,授予时股价5元,而到行权时股价涨到10元,即每股股票增值5元,那么该高管就可获得50万元的激励。
 
在行权期内,若兑付价低于行权价,激励对象放弃行权,则不获得现金收益,公司也不存在现金的流出,避免了损失。
 
有何特点?
 
(1)虚拟股权激励工具
股票增值权是一种虚拟股权激励工具,激励标的物仅仅是二级市场股价和激励对象行权价格之间的差价的升值收益,并不能获取公司的股票。激励对象不实际拥有股票,不拥有股东表决权、分红权,也不能转让和用于担保、偿还债务等,获得的只是资本增值收益部分。因此,不存在像实股模式下的控制权旁落的风险,也更多地避免了一些不必要的纠纷。
 
(2)行权期较长
股票增值权的行权周期通常会超过激励对象的任期,有助于减少激励对象的短期行为。
 
怎么操作?
 
(1)确定激励对象
通常为公司核心骨干人员,如董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、核心业务人员等。定多了、定少了,都难以达到激励的效果。
 
(2)定授予日与行权日。
一般情况下,授予日与行权日应为股票交易日,在可能影响公司股价的重大事件发生的时期,均不宜授予行权。这些敏感时间,可能对公司附价造成较大波动。
 
(3)确定双重考核目标
考核目标分为公司业绩考核和激励对象绩效考核两个层面。公司业绩层面,通常会以营业收入、利润、净资产收益率等财务指标为考核指标,若某一年没达到业绩目标,则当年可行权 的股票增值权作废;个人绩效考核层面,则要根据激励对象所在岗位的具体情况而定,但需要说明的是,若激励对象某年业绩未达标,则当年可行权的份额将被取消。
 
(4)设定行权时间
理论上,激励对象可以在约定时间内一次性行权,但在实际操作中,为了避免二级市场股价波动与公司业绩非正向相关的负面影响,多数公司采取的都是阶梯式行权出售的办法,即在长达几年的周期内,约定多个行权日,通常为每年行权出售一次,并约定每期行权出售的数量,这样一方面可以在较长时间内将核心员工留在公司,另一方面也避免了股价短期内的波动影响,让激励对象更多地关注业绩, 而非股价的波动。
 
说到华为的成功,就不得不提起他们的股权激励。华为长期以来坚持“财散人聚”的理念,任正非只保留了不到2%的股权,其余的股权全部分配给了华为员工。华为始终坚持以奋斗者为本,不断通过调整股票的分配模式来维系组织活力,这也许就是华为30年来持续高速发展的原因。
 
华为早在2001年员工持股改革之后,员工的虚拟持股就多了一个股份的增值权。这意味着员工在离职的时候是可以按照离职时的股权价格享受股权增值收益的。
 
举个例子,假设你在入职的时候,买入的股票价格是1元/股,等你离职的时候,股票的价格是2元/股,那么你就享受了股票价格上涨带来的收益,这也是很多华为人有钱的原因。
 
股票增值权激励模式通过“公司请客,公司买单”的方式把激励对象的利益和公司长期利益结合在一起。其虚拟股票、支付灵活及行权周期长等特性,对于股票数量有限、股权稀释较大及现金流充沛的公司较为适用。
 
股票增值权对激励对象来说,能让核心团队和优秀员工更多地关注到公司整体的价值,提升他们的主体责任感;对公司的长远发展来说,避免了公司控制权旁落的风险,不失为在做实股激励前不错的过渡选择。
关键词:股票增值权
责任编辑:JAK-2598

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