柒财网 互联网 92岁的巴菲特与98岁的芒格回应了投资者诸多提问

92岁的巴菲特与98岁的芒格回应了投资者诸多提问

当地时间2022年4月30日,伯克希尔·哈撒韦股东年会在美国内布拉斯加州奥马哈市举行,这也是大会时隔两年后再度回归线下。

在长达五个半小时的问答环节中,92岁的巴菲特(Warren Buffett)与98岁的芒格(Charlie Munger)回应了投资者诸多提问。现场画面显示,微软公司创始人比尔·盖茨、苹果公司CEO蒂姆·库克与摩根大通CEO杰米·戴蒙等均有到场。

92岁的巴菲特

业绩承压

当日,伯克希尔·哈撒韦公布了2022年一季报,并透露相关持仓情况。财报显示,公司第一季度营收708.1亿美元,同比增长9.6%;净利润达54.6亿美元,同比下滑53%。截至一季度末,伯克希尔的现金储备为1063亿美元,为2018年第三季度以来的最低水平。较去年四季度末的账面现金1440亿美元下降26%。

此外,股东大会还否决了有关将董事长与CEO分拆的提案。当地时间4月19日,美国最大的州立公共养老基金——加州公务员退休基金披露,将投票支持解除沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦担任的董事长职位,继续担任CEO。芒格在股东大会上表示,“这是我听过的最荒谬的批评。”

买买买!

巴菲特在股东大会上表示,自2月21日起,伯克希尔·哈撒韦对外投资花费超过400亿美元,这也是公司现金储备大度下降的主要原因。巴菲特称,虽然现金水平大幅下降,巴菲特依然表示公司将保留足够安全的现金,公司4月以来还未展开过股票回购。

数据显示,伯克希尔·哈撒韦前五大重仓股分别是苹果公司、美国银行、美国运通、可口可乐和卡夫亨氏。截至一季度末,该公司对苹果公司持仓市值高达1591亿美元,对美国银行、美国运通的持仓市值分别为426亿美元和284亿美元。

此外,伯克希尔·哈撒韦对动视暴雪的投资格外受到关注。在1月中旬微软宣布以近690亿美元全现金收购动视暴雪之后,伯克希尔·哈撒韦对动视暴雪的持股比例从约2%大幅提升至9.5%。

近期,伯克希尔·哈撒韦大举加仓西方石油与惠普公司,并作价110亿美元收购保险公司Alleghany。巴菲特透露称,公司一季度购买了价值410亿美元的股票,包括雪佛龙、惠普和西方石油等。

在被问及“如何像伯克希尔那样善于把握投资时机”时,巴菲特表示并不会因为市场的情况或经济的情况而去买卖,因为对实际的情况也不清楚,只是在觉得资产价格便宜的时候买入。

称赞美联储

对于美联储去年以“直升机式撒钱”的方式应对疫情冲击的方式,巴菲特称,这并不是坏事。如果美联储没有这样做,现在的情况会更糟,但这样做会不可避免地地导致通胀。芒格则盛赞美联储主席鲍威尔是英雄,他做了该做的事情。

巴菲特表示,人们的态度决定了活动。这次我们所看到的通胀并不寻常。大规模刺激措施是现在通货膨胀的重要原因。“政府大量印钞,使得在某些时候钱不可能像以前那么值钱了”,巴菲特说,我们经历了很多通货膨胀,几乎不可能没有通货膨胀。

在提及通胀问题时,巴菲特表示通胀“欺骗了几乎所有人”,不止股市投资者;没人知道十年二十年后通胀会怎样;抵御通胀的有效策略是投资自己的技能。巴菲特表示,这种时候更重要的是你个人具备的能力,别人交易的是你的能力,最好的投资就是开发你自己。他指出,通货膨胀增加了公司需要拥有的资本数量,但这并不像提高价格以维持经通胀调整后的利润那么简单。

巴菲特表示,在伯克希尔有一件事一定不会变,就是手上一定会一直有大量现金。现金就像是氧气。如果再有类似的危机重演,持有大量现金的伯克希尔反而能跟救市的美联储一样。1980年代时任美联储主席沃尔克跟我说,美联储可以做任何我们需要做的事情。2008和2020年都是这样,未来也会重演,到时候你想要伯克希尔在那里跟美联储一样运作,如果经济下行的话,这永远都可能发生。

批评股市投机

股东大会上,巴菲特与芒格都抨击了当下股市投机情绪。巴菲特表示:“华尔街靠抓住从资本主义‘餐桌’上掉下的面包碎屑赚钱。只有当人们真正做事时,华尔街只能分得一杯羹。当人们投机时,华尔街就会赚大钱。”

芒格表示,当下股市“几乎是投机狂潮”,“用算法交易的电脑之间相互对抗,这是格外疯狂的时期,有些交易者对股市一无所知,却得到了更不了解股票的经纪商的建议,很奇怪有这个制度即股市有这种赌场的性质,这不是任何国家想要的结果。”

芒格还批评了美国散户集中的互联网股票交易平台Robinhood。他表示,“高估一个好主意太容易了,看看罗宾汉从高点到低谷发生了什么。这还不能说明那样的事情正在发生吗?”

抨击加密货币

在被问及关于加密货币的问题是,巴菲特表示不会投资比特币。他打比方道,如果要卖出假设总资产250亿美元的美国所有农场1%的股权,或者拥有美国所有公寓1%的股权,他会做这笔买卖;如果要25美元卖出所有比特币,他不会买。比特币不是有生产力的资产,它的价值取决于下一个买家愿意付给卖家多少,这是一场赌博的游戏。

芒格则表示,比特币为什么邪恶?因为它真的降低了美元和美联储系统的能力。芒格称,与中国相比,我们显得很愚蠢。中国已经禁止了比特币,而我们还在就比特币进行争论。

在回应有关投资中国的问题时,芒格表示在中国能以更低的价格买到更好的公司。

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作者: admin

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